从种种迹象来看，俄罗斯和西方的对抗进入相持阶段。

首先，西方国家因为制裁俄罗斯，石油和天然气供应短缺，能源价格飙升，民众生活面临困境。

而据媒体报道，俄罗斯总统普京当地时间23日表示，俄罗斯现在只接受以卢布向包括所有欧盟成员国在内的“不友好国家”出口天然气。俄罗斯将继续按照合同的数量和定价原则供应天然气，但不再接收欧元和美元。

2月份，西方国家因为俄乌危机制裁俄罗斯，将其主要银行剔除出了环球银行间金融通信协会（SWIFT）。我们在《战争在升级》中详细探讨了该举措对俄罗斯及美国等西方国家的影响。

而俄罗斯强制要求用卢布结算无疑将会打破上述制裁措施，并在一定程度上消除金融制裁对俄罗斯经济的不利影响。

俄罗斯的反制措施看起来卓有成效，俄罗斯卢布兑美元汇率已经回到了俄乌危机之前的水平（图一）。3月24日，停市一个月后，俄罗斯莫斯科证券交易所恢复基准股票指数MOEX指数50只股票中33只的交易，不过仍然禁止卖空，MOEX指数涨幅一度扩大至11%，收盘涨幅收窄至4.43%。

图一：美元兑卢布汇率

数据来源：WIND

在欧盟的煤炭和石油进口需求中，俄罗斯所占比重最大，分别达到46%和27%。俄罗斯还是欧盟最大的天然气供应国，占欧盟天然气进口量的40%以上。

不同国家对俄罗斯天然气的依赖程度有所差异。数据显示，芬兰、拉脱维亚、波黑、摩尔多瓦等国进口天然气中，俄天然气占比超过90%。而保加利亚接近80%、德国、意大利和波兰超过40%、法国接近25%的天然气从俄罗斯进口。

受俄乌危机影响，3月以来天然气价格一度暴涨80%，大幅增加民众的生活成本。

以与乌克兰毗邻的波兰为例：据媒体报道，当地居民一栋别墅大约有200平方米，去年冬天每个月仅需要花700波兰兹罗提（约合人民币1052元、美元165），到最近变成1300至1400波兰兹罗提。波兰民众的月工资大约在1500美元左右，天然气成本占工资的20%左右。一些波兰老百姓不得已关闭天然气管道，转向伐木取暖和提供能源。这无形之中逆转了欧洲一直倡导的2030减碳55%的目标。

为了满足地区内的能源供应，欧洲在全球市场上争夺紧张的液化天然气供应。美国出口商目前已连续三个月向欧洲输送了创纪录数量的液化天然气，不过价格也已跃升至一年前的10倍以上。

欧盟领导人将在周四开始为期两天的峰会讨论能源供给问题，他们很可能就联合购买天然气达成一致，寻求减少对俄罗斯能源燃料的依赖，并建立一个缓冲供应冲击的机制，但欧盟仍不太可能宣布制裁俄罗斯的油气资源。

在路透社看到的一份峰会草案中，欧盟领导人将同意在下个冬天前“共同购买天然气、液化天然气和氢气”，并协调措施以填补天然气库存。

美国也因弃用俄罗斯石油而面临石油短缺的问题。

为了解决石油短缺问题，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(JamieDimon)建议白宫制定一份他所谓的“马歇尔计划”，以增加美国天然气产量，并减少风力发电厂等可再生能源生产的开发时间。

但据媒体报道，美国石油和天然气生产商对此计划并不热心，他们指责政府没有为他们提供足够的支持。看来，这个马歇尔计划实施面临较大难度。

不光是能源，因为俄乌危机，粮食也面临紧张的供应局面。

乌克兰素有“欧洲粮仓”之称，和俄罗斯都是全球小麦出口大国。2021年，俄罗斯小麦产量8199万吨，占全球小麦产量（77618万吨）的10.56%，乌克兰产量2903万吨，占全球小麦产量的3.74%。

因为本国消费有限，两个国家出口份额远远超过产量份额。

2021年俄罗斯出口小麦4249万吨，占全球小麦出口量的21.99%，是全球最大的小麦出口国；乌克兰出口2036万吨，占比10.54%。两国总计出口6285万吨，占比32.5%。

除了小麦，俄乌还是玉米出口大国。据路透社数据，俄乌玉米出口量合计占全球出口量的约20%。

随着乌克兰局势趋紧，黑海港口贸易遭到严重干扰，推高小麦等粮食价格。芝加哥期货交易所小麦价格自俄乌2月24日爆发冲突以来，涨幅高达40%。联合国世界粮食计划署警告，俄乌两国供应链紊乱将危及全球数以百万计民众的粮食安全。其中，粮食供应严重依赖俄乌出口的中东、北非地区一些国家尤为脆弱。

即使是远在北美地区的小麦种植大国美国和加拿大，小麦价格暴涨也让面包店主和面粉厂商感到“压力山大”。为了应对面粉库存减少、成本提高等问题，许多面包店老板不得不将面包价格上调，把增加的成本转移给消费者。美国烘焙食品业协会主席罗布·麦凯分析称，从中短期来看，美国烘焙食品和粮食价格仍将持续上涨。

能源价格上涨还可以用回归原始的办法解决，但粮食通胀对一些比较穷的老百姓而言很可能就是食不果腹。可以预见，西方国家的政客们将会面临来自选民的巨大压力。对于面临中期选举的美国而言，是继续不惜一切代价制裁俄罗斯还是要中期选举的选票呢？

这就要看这些西方政客和俄罗斯谁更能扛得住了。

English Summary

The conflicts between Russia and the western nations have come to the stalement stage. While the US along with its allies tried to punish Russia they are faced with oil and natural gas shortage. Moreover, food shortage is going on.

In response Russia announced that it would only accept rubles when it sells oil and natural gas to those unfriendly nations. By doing so Russia has cut off the negative impact from being excluded from SWIFT. It seems to work as ruble to the US dollar exchange rate has recovered to the levels before Russia and Ukraine crises.

Some western nations such as the US would come into mid-election. The politicians are faced with the dilemma to continue to punish Russia or to get the votes.

For those who would like a detailed English version, please contact service@mapleasset.com.cn.

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