年初以来，北上资金的持续净流入让很多A股投资人瞠目结舌。

不过，投资人的反应是正常的。截止2023年1月17日，北上资金当月净流入891.5亿人民币，创出沪深股通2014年11月开通以来，也即9年多以来最大的月度净流入。如果在本月剩下的五个交易日（节前三个，节后两个）北上资金仍然保持净流入的态势，则最终当月净流入金额还会创出新高。

很多人都关注北上资金都买了哪些股票。从1月17日北上资金交易最活跃的沪市和深市十大个股可以让投资人对北上交易的股票有所了解（表一和表二）。

表一：2023年1月17日北上资金沪市前十大交易活跃个股

数据来源：WIND

表二：2023年1月17日北上资金深市前十大交易活跃个股

数据来源：WIND

从沪深两市前十大交易活跃个股来看，北上资金仍然热衷于消费、新能源、医药、大金融等行业，也就是市场所说的白马股、抱团股和赛道股。这也与外资存量持仓是一致的。

外资持仓占总市值比例最高的行业包括家电、休闲服务、电气设备和食品饮料，外资持仓占总市值比例分别为9.7%、7%、5.6%和5.2%。因此，一月份外资在选择行业和个股上与之前一脉相承，没有大的变化。

外资真金白银投资A股，一定程度上是知行合一的体现。从去年底至今，外资看好A股的声音不绝于耳。上周摩根斯坦利指出，中国股市将成为全球表现最佳的股市，维持增配MSCI中国指数，并将该指数年底目标位从70点上调至80点。

巧合的是，高盛分析师近期也将MSCI中国指数的12个月目标价从70上调至80，上调幅度超过15%。高盛分析师认为当前减持或做空中国股票的下行风险明显高于多头头寸。由于房地产、互联网监管等领域出现的积极信号，中国股市将继续上涨。此外，美元走弱迫使流动性回流至亚太市场也被视为驱动中国资产价格上升的因素。高盛还上调了中国2023年经济增长预测，由原本增长4.5%，调高0.7个百分点至增长5.2%。

瑞信也在最新的2023年度中国市场策略展望中表示，展望未来，从几个关键维度来看，2023年市场前景整体向好。从估值的角度看，2022年发生大幅调整之后，中国个股估值已经回撤到2006年以来的低位。

外资看好中国资本市场发生的背景是2023年全球经济面临回落甚至衰退风险。达沃斯世界经济论坛本周一发布调查报告，报告显示在接受调查的首席经济学家中，有2/3的人预计2023年会有全球性的经济衰退。约18%的受访者认为世界经济“极有可能”陷入衰退，如此悲观的比例是去年9月份调研时的两倍。只有三分之一的受访者认为今年不太可能出现衰退。世界经济论坛年度全球风险报告还将通胀危机、极端天气和地缘经济对抗列为短期内的三大主要风险。

上周，世界银行大幅下调今年全球经济增长预期至1.7%，因持续的高通胀推升了全球经济衰退的风险。世界银行指出，对增长构成威胁的因素包括通胀高企、利率上升、投资减少和俄乌冲突，还有多国经济引擎熄火。

除了世界银行对2023年经济前景悲观，另一大国际组织--国际货币基金组织也发布报告警告，指出在最严重情况下，全球经济碎片化将导致全球经济总产出减少高达7%。贸易联系减弱将对低收入国家和新兴经济体造成最大冲击。

大多数经济学家认为欧洲和美国将进一步收紧货币政策，政策制定者将面临收紧过多或过少的风险。经济学家都认为欧洲经济前景极为萧条，91%认为今年美国经济增长前景“疲软”，或者“极为疲软”。

总之，今年不论发达国家还是发展中国家，经济上都会面临这样或那样的困境。而中国有可能是唯一的亮点。今年我国仍不会收紧货币政策，另外，疫后复苏也会使我国经济今年增速领先全球。

中国有望再次成为推动全球经济发展的火车头，那资本市场的表现也不会差。所以，外资跑步进场，豪掷千金，买入A股。

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