股市大涨，原因何在？首先，我们看看为什么股市在2月低迷了一个月之后又出现了大幅上涨？

主要是受到两个好消息的刺激。第一个是2月28日收市后发布的《数字中国建设整体规划》。该规划提出“到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展”这一美好蓝图。从现在到2025年底，也就不到三年的时间。可以预期未来数字中国领域的进展很可能是突飞猛进。

其实，早在去年12月份，政府就发布了《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》。该意见稿指出数据作为一种新型生产要素，其价值属性嵌入到国家发展、经济高质量发展与国家治理体系和治理能力现代化等多个方面。意见稿从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理四个方面初步搭建我国数据基础制度体系，并提出了20条政策举措。意见稿是对数字领域制度建设的指导，而规划的出台无疑是站在战略的高度推动数字产业发展。

数字中国战略助力经济发展在数字经济领域，我国应该走在世界前列。有一个亲身体验的小例子分享给大家：春节假期，笔者去香港游玩，发现在饭店等消费场所，数字支付总体不如内地普遍，当然也缺乏为数字经济服务的硬件设施，比如在内地各个消费场所都配置的充电宝。

香港毗邻内地，支付宝和微信还是可以使用的。但是西方发达国家估计很多地方还需要写支票付款。因此，发展数字经济战略不仅可以提供我国在新一轮经济增长中所需要的可持续推动力，而且能够确保我国在数字经济发展中处在世界前列。

3月1日，A股和港股市场涨幅领先的板块也基本与数字中国规划相关。A股涨幅前三的行业为计算机、通信和传媒，港股涨幅领先的是腾讯、阿里等互联网科技股。

很多小伙伴关注数字经济热点能否持续。我们认为在股价大幅上涨后，热点持续需要业绩的配合。我们也发现该板块一些涨幅领先的股票过往业绩并不强劲，未来业绩能否因数字经济战略而受益还是未知数。因此，投资人需要仔细甄别有业绩的和纯炒作的股票。

经济复苏超预期 第二个好消息是2月份的中国官方采购经理人指数超预期上涨。2月份中国官方制造业和非制造业采购经理人指数均较1月份有明显提升，主要原因是疫情防控措施解除后，各地抓紧复工复产，房地产和基建开工率明显提升，居民消费需求也有明显改善。

由于经济复苏超预期，与经济复苏相关的建筑材料以及建筑装饰行业涨幅仅次于数字经济板块。

政策仍可以期待以上两个因素推动了A股和港股在3月第一个交易日的大涨。

那小伙伴关注的问题是后续市场上行趋势会继续吗?我们认为如果经济复苏持续超预期,则股市上行概率比较大。

当前，市场对经济复苏存在两个大担忧：一是三年疫情导致居民资产负债表受损后，消费复苏不及预期。有朋友问什么是资产负债表受损。通俗地说，就是老百姓口袋里没钱了。二是海外经济衰退背景下，我国出口可能会受到较大冲击。

对A股市场的担忧来自对美联储未来加息幅度的不可预知。这对A股上行也带来较大压力（具体请参见《A股大跌，牛还在吗？》https://b.r.sn.cn/nEcP4k）

上述三个因素值得密切跟踪和观察。但是，我们认为针对经济增长，政策会有更多的措施出台。短期市场仍有一定的上行空间。

踏空买什么？

那踏空的小伙伴买什么呢？首先，追涨肯定是不合适的。从去年10月底至今的这波股市上涨具有明显的板块轮动特征。事实上，这波行情板块轮动的速度用电风扇都不足以形容其快速，涡轮发动机还比较合适。因此，追涨一定会亏钱。我们认为买入表现落后的板块是更为稳妥的操作。

据我们统计，从2022年10月30日至2023年3月1日，行业涨幅低于10%的行业包括煤炭、国防军工、电力设备、公用事业和交通运输。各位小伙伴可以从这些行业中选取性价比合理的个股（因合规原因，我们不能推荐个股）。

好啦，今天的分析就到这儿。欢迎各位小伙伴评论和转发。

声明：本市场点评由北京枫瑞私募基金管理有限公司（以下简称“枫瑞基金”）及其名下“枫瑞视点”微信公众号拥有版权,，授权上海海狮资产管理有限公司转载。在任何情况下文中信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议，枫瑞基金不对任何人因使用本文中的内容所引发的损失负任何责任。未经枫瑞基金书面授权，本文中的内容均不得以任何侵犯枫瑞基金版权的方式使用和转载。市场有风险，投资需谨慎。